Uran handeln – Trading mit Rohstoffen

Die weltweiten Vorkommen bezifferten sich 2019 auf rund 1,30 Millionen Tonnen Uran, welches bisweilen noch nicht gefördert worden ist – wovon sich mehr als die Hälfte in den beiden Ländern Kasachstan und Australien befinden. Legt man die aktuelle Jahresproduktion von Uran zugrunde, so reichen die derzeitigen Uranvorkommen noch rund 25 Jahre, was einen kurz- bis mittelfristigen Anstieg der Rohstoffpreise des Urans nach sich ziehen dürfte. Schuld daran sind das sich beständig verknappende Angebot, bei gleichzeitig steigender Nachfrage nach dem Rohstoff.

Was sind die wichtigsten Einflussfaktoren auf die Preisbildung?

Ein Pfund Uran kostete innerhalb der vergangenen rund 1,5 Jahre zwischen 27,50 und bis zu 34 US-Dollar. Beim Blick auf die Zahlen wird schnell klar, dass der Rohstoffpreis für das Uran mitunter großen Schwankungen unterliegt. Für den Anleger kann es sich daher durchaus lohnen, die wichtigsten Einflussfaktoren für die Entwicklung des Uranpreises zu kennen. In den nun folgenden Unterabschnitten sollen dem Leser daher einmal die wichtigsten Faktoren für die Bildung des Uranpreises aufgezeigt werden. Nur so viel: Ein wichtiger Faktor wurde bereits erwähnt – die Nachfrage!

Faktor 1: Steigende Nachfrage in den Schwellenländern

Rund 70 Atomkraftwerke befinden sich heute weltweit im Neubau – der Großteil davon innerhalb der Schwellenländer Russland, China sowie Indien. Und auch in anderen, aufstrebenden Schwellenländern wird die Erzeugung von günstigem Atomstrom immer beliebter.

Während in den Industrieländern das Zeitalter des Atomstroms – vor allem nach Katastrophen wie Tschernobyl oder Fukushima – zu Ende zu gehen scheint, setzen Schwellenländern mittlerweile vermehrt auf Atomkraftwerke. Rund 2,4 Prozent des in China produzierten Stroms entstammt heute der Atomenergie – Tendenz weiterhin steigend!

Das riesige Land plant in den kommenden Jahren, bis zu 6 Prozent ihres Stromverbrauchs mit Kernenergie zu decken. So dürfte die Anzahl der weltweiten Atomkraftwerke in den kommenden 20 Jahren deutlich steigen, was natürlich auch eine erhöhte Nachfrage nach Uran nach sich ziehen wird.

Faktor 2: Rohstoffvorkommen

Rund 90 Prozent des weltweiten Uranbedarfs werden heute durch Uran-Minen auf dem ganzen Planeten gedeckt. Etwa 10 Prozent stammt aus sogenannten Recycling-Anlagen für Uran (oder auch „Wiederaufbereitungsanlagen“ genannt). Die größten Förderländer Kasachstan, Australien sowie Kanada decken den Löwenanteil des rund 60.000 Tonnen fassenden Bedarfs pro Jahr auf der Welt ab. Schätzungen zufolge sollen sich die weltweiten Uranvorkommen aber noch auf rund 1.300.000 Tonnen belaufen. Dabei handelt es sich jedoch nur um die aus heutiger Sicht explorationsfähigen Vorkommen.

Hier noch ein paar weitere Fakten zu den potenziellen Uranvorkommen auf der Erde (die jedoch noch nicht abbaubar sind):

• circa 13.600.000 Tonnen Uran werden noch als „unentdeckt“ vermutet
• circa 4.500.000.000 Tonnen Uran sind im Meerwasser aufgelöst
• circa 40.000.000.000.000 Tonnen Uran befindet sich innerhalb der kontinentalen Erdkruste

Die weltweiten Uranvorkommen (und damit die Komponente „Angebot“) sind also nur sehr schwer auszumachen und sorgen des Öfteren für große Preisschwankungen am Markt. Sobald neue Vorkommen entdeckt werden, steigt entsprechend das Angebot und damit sinkt der Preis. Auch immer bessere Recyclingmethoden haben natürlich einen nicht zu verachtenden Einfluss auf die Preisbildung.

Faktor 3: Politische Entscheidungen

Auch politische Entscheidungen spielen eine große Rolle für die Preisbildung des Urans. Sie können entscheidend in marktwirtschaftliche Mechanismen eingreifen. Vor allem innerhalb der Industrieländer weist Uran – zur Energiegewinnung sowie für andere Zwecke – eine stellenweise sinkende Nachfrage auf. Diese ist beispielsweise in Deutschland durch die Energiewende begründet, durch die fossile und atomare Energieträger perspektivisch aus dem Strommix verschwinden, beziehungsweise schon verschwunden sind. Demnach können politische Entscheidungen einen deutlichen Einfluss auf die Nachfrage des Rohstoffs Uran haben, was sich natürlich ebenso bei der Preisbildung bemerkbar macht.

Gibt es eine Saisionalität beim Uran-Preis?

Tendenziell weist auch der Uranmarkt eine gewisse Saisonalität auf. So ist der Uranpreis in den Sommermonaten auf der Nordhalbkugel oftmals sehr niedrig (14). Dies ist darin begründet, dass Urangesellschaften in der Regel Jahres- bis Mehrjahresverträge unterhalten. Nähert sich das Kalenderjahr dem Ende, müssen die Urangesellschaften oftmals große Mengen an Uran auf den Markt „werfen“, um ihren individuellen Vertragserfüllungspflichten nachzukommen.

Andersherum müssen diese gegebenenfalls große Mengen zurückkaufen – immer dann, wenn Produktionseinschränkungen vorliegen. Innerhalb der Wintermonate ist der Uranpreis daher oftmals höher angesiedelt, als während der „Sommerflaute“.

Uran-Preis Prognose: Wie entwickelt sich der Uran-Preis bis 2025?

Der fortschreitende Bau weiterer Atomkraftwerke und die sinkenden (abbaubaren), weltweiten Uranvorkommen haben zur Folge, dass der Uranpreis innerhalb der kommenden Jahre tendenziell ansteigen könnte. Mit dem Klimawandel und der gesteigerten Nachfrage nach CO2-freier Stromerzeugung dürften auch Atomkraftwerke wieder interessanter werden. Neue Kernkraftwerke würden die Nachfrage nach Uran steigen lassen.

Wie kann Uran nun gehandelt werden?

Da es sich beim Uran um ein radioaktives und gesundheitsschädliches Schwermetall handelt, kann dieses selbstverständlich nicht in physischer Form gekauft, beziehungsweise von Privatanleger gehandelt werden. Dennoch gibt es zahlreiche Möglichkeiten, auch als privater Kapitalanleger vom anhaltenden Boom des Rohstoffs Uran zu profitieren. Hierfür stehen potenziellen Anlegern beispielsweise Uran-CFDs, Uran-ETCs sowie Uran-Aktien von weltweiten Uran-Minengesellschaften zur Verfügung.

Diese können – wie andere Finanzprodukte auf zum Beispiel Edelmetalle auch – ganz normal über einen CFD-, ETF- oder Aktienbroker gehandelt werden. Um sich für den Handel mit dem Uran zu qualifizieren, benötigt es in aller Regel nicht mehr als ein eigenes Depot bei einem Broker der Wahl. In den folgenden Unterabschnitten sollen die einzelnen Handelsmöglichkeiten mit dem Rohstoff Uran daher einmal detailliert erklärt werden.

Uran-CFDs

Im Bereich des CFD-Tradings stehen potenziellen Anlegern aktuell nur CFDs auf einschlägige Uran-Aktien zur Verfügung. Es handelt sich bei CFDs grundlegend um Differenzkontrakte, bei denen der potenzielle Anleger keinen Besitz an der eigentlichen Aktie erwirbt, sondern auf den Preisverlauf derer spekuliert.

So kann dieser den Uran-CFD entweder „Long“ halten, um auf steigende Kurse zu spekulieren oder aber „Short“, um auf fallende Kurse zu spekulieren. Der Rohstoff Uran eignet sich für den CFD-Handel insgesamt am besten, da diese relativ leicht prognostizierbaren, saisonalen Schwankungen aufweisen.

Uran-ETFs

Aktuell gibt es auch eine Reihe von ETFs (oder auch „Exchange Traded Funds“), die sich mit der Thematik des Uranhandels befassen. So bietet beispielsweise der „Global X Uranium ETF“ eine gute Möglichkeit, in einen breitgefächerten Uranmarkt zu investieren. Der ETF an sich investiert in eine umfassende Palette an globalen Unternehmen, die sich mit dem Uranbergbau, beziehungsweise der Produktion von nuklearen Komponenten befassen.

Der „Global X Uranium ETF“ kann aber nur von institutionellen Anlegern gehandelt werden und steht Privatanlegern nicht zur Verfügung. Der wichtigste Index im Bereich der Uranwirtschaft ist jedoch der „Solactive Global Uranium & Nuclear Components Total Return Index“.